车载激光雷达老二被割草机“带飞”，速腾聚创机器人业务开辟业绩新增长曲线

车载激光雷达老二被割草机“带飞”国内激光雷达企业竞争激烈从“百团混战”到头部三强定格。5月底速腾聚创2026年一季报亮眼单季营收4.6亿元同比大涨近四成激光雷达总出货量达33万台机器人业务出货18.55万台同比暴涨1458%营收占比从去年同期的11%飙升至56.2%机器人业务销量首次反超车载ADAS主业。速腾聚创一直被视为“车载激光雷达老二”合作客户涵盖比亚迪、吉利等知名车企ADAS激光雷达是营收主力。但车载赛道竞争激烈禾赛科技、华为、图达通等对手强劲2026年一季度速腾聚创在国内乘用车市场激光雷达装机量仅位列第四市场份额为11.0%。且价格战使车载激光雷达单价从数千美元降至几百美元2025年其车载产品均价跌破500美元毛利率被压缩盈利空间受限。2026年Q1速腾聚创机器人业务量达18.55万台、占比过半摆脱了单一车载业务束缚跑出第二增长曲线。其机器人业务核心是智能割草机器人副首席CFO云浚淳预计2026年割草机器人业务线出货量在60万台以上而2025年全年出货量20万台2025年Q1及之前出货量几乎为零。速腾聚创割草机业务的客户除海外传统割草机巨头还有国内扫地机器人行业老牌玩家如石头科技、九号公司旗下的未岚大陆以及库犸科技等。国内扫地机市场增量见顶头部玩家出海开辟新场景欧美人后院草坪成目标。室内扫地机与割草机器人技术栈高度复用速腾聚创提供传感器方案双方合作其激光雷达随扫地机巨头产品出海。割草机用激光雷达而非纯视觉方案是因为海外家庭草坪对传感器要求高纯视觉方案易识别失误而激光雷达不受光线干扰测距精准、建图稳定能适配户外复杂工况。割草机厂商决策链条短压价不如车企狠且割草机器人处于渗透早期竞争相对友好。全方位进入机器人运用场景若只讲割草机速腾聚创机器人业务天花板可见。2025年全球割草机器人出货量达199.2万台同比增长63.8%但整体市场容量有限。不过割草机是切口速腾聚创在机器人领域版图广泛涉及人形机器人、机器狗、矿用卡车、末端配送车等场景。2025年下半年国内人形机器人创业公司进入融资和量产冲刺期人形机器人对空间感知要求高激光雷达几乎是标配速腾聚创已拿到不少定点。机器狗在电力巡检、安防巡逻等户外场景激光雷达鲁棒性优势明显。矿用卡车在露天矿区激光雷达是刚需。速腾聚创机器人业务多点起量割草机器人领先。过去市场按车载激光雷达公司估值其受价格战影响估值难突破。如今机器人业务占比过半机器人行业早期激光雷达渗透率低、增速快、竞争格局友好客户分散速腾聚创议价能力更强。车载业务仍是速腾聚创基本盘但机器人业务提供了利润和估值提升通道。且速腾聚创在机器人领域不仅卖硬件还搭售感知算法和软件服务毛利率高于纯硬件体现了技术场景延展性的重要性。新赛道存在风险如割草机雷达出货目标能否落地、人形机器人量产节奏、车载赛道内卷是否蔓延等需时间验证。但从这季财报开始速腾聚创摆脱“靠车企吃饭”宿命投资者不用再紧盯车企销量和车载订单猜业绩草坪生意前景更优。